Belo Horizonte, terça-feira 19 de abril. Por Saulo Teixeira Rosa – Os números divulgados por Alliar (AALR3) divulgados com vendas gerais (SG&A) e equivalência patrimonial decepcionou, apesar das receitas e margem bruta em linha, disse o Banco Safra.
No entanto, segundo o banco, os dados confirmaram as expectativas de um primeiro trimestre lento em termos de vendas devido aos baixos testes de Covid-19 e longas comparações. Porém, surpreenderam pelo lado negativo em termos de desalavancagem operacional, resultando em uma surpresa negativa no lucro operacional. Por fim, o site Valor Diário teve acesso ao relatório para avaliar os fundamentos.
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Dados Financeiros da Alliar
Primeiramente, com o desaparecimento dos exames da Covid-19 voltou a dinâmica sazonal. A empresa teve menor volume de exames básicos no final do ano. A receita líquida de R$ 270 milhões foi 10% menor no trimestre e 8% menor no ano ao longo do ano.
Além disso, o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) foi 56% inferior ao trimestre anterior e 20% inferior às projeções do Safra. Todavia, Safra espera valorização das ações da companhia.
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Safra reitera recomendação de compra para Alliar
Com isso, o Safra reiterou sua recomendação neutra para o Alliar, que tem preço inicial de R$ 17,00. Entretanto, eles acreditam que o potencial de criação de valor se a OPA se confirmar não precisa ser grande para compensar os riscos existentes.
Vale ressaltar que, o diagnóstico 3P remoto proposto pela empresa é curioso, mas que ainda não é um fator crítico na ação. Por fim, argumentam que o mercado de diagnósticos apresenta menores barreiras de entrada e mantém menos fidelização de pacientes e médicos do que unidades assistenciais de alta complexidade.
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